外盘回落,沪铝上涨势头可暂告一段落

本期要点:

  • 沪铝昨日小幅上涨,1008合约上涨0.60%,价格波动的缩小引发成交量萎缩;
  • 1008合约上的主力持仓仍旧是空头占据上风,但排名前的会员多空双方均出现持仓减少,尽管量不大;
  • 现货市场双双上涨,市场认为价格筑底的情绪渐浓;
  • LME昨日公布的库存再度大幅增加,总库存逼近460万吨的高位水平;
  • LME铝价小幅回落,电子盘收至2000美元/吨的关键点位之下;
  • 原油价格下跌,美国申请失业金人数高于预期,均影响铝价走强;
  • 1008空头可在15000元/吨以下落袋为安。

金属早评:

铝:

沪铝昨日小幅上涨,主力1008尾盘收于15195元/吨,上涨90元/吨,涨幅0.60%。远期合约出现下跌,隔月价差出现松动迹象。如果行情继续走弱的话,价差缩小将成为一个大概率事件。伴随价格波动的缩小,成交量明显下降,共成交74656手,持仓增加1488手,总持仓升至87646手。

主力持仓方面,仍旧是空头主力占据较为明显上风。1008合约上空头主力增仓1453手,多头主力共增仓649手。但多空主力双方前几名会员均出现少量减仓,尽管量并不大,但亦反映出在目前的价位上无论是多空双方都不敢轻易拉动。

现货市场昨日迎来上涨,长江均价上涨100元/吨,报14900元/吨;南储均价上涨80元/吨,报15150元/吨。有贸易商认为市场心态目前处于稳定状态,震荡筑底的可能性很大,另有贸易商认为铝价最近缺乏连续上涨动力,市场观望气氛渐浓。

LME昨日公布的数据再度显示库存的大量增加。共增加39075吨,总持仓再度跃至4588700吨,逼近460万吨的高位水平。此次库存的增加全部是由美国的新奥尔良仓库所引发,该仓库目前库存共有122450吨。其余地区的仓库库存表现为减少或者不变。按照过去规律,自交割日过后,库存将呈现持续减少局面。取消仓单减少4625吨,总计为275500吨,占总库存比例降至6.00%。

LME铝价昨日回落,电子盘收至1990美元/吨,下跌15美元/吨,跌幅0.75%。铜价小涨0.08%,锌价下跌0.64%。LME铝价稳定在2000美元/吨的迹象已经明朗化。

原油昨日再度滑落,美原油07合约收于70.8美元/桶,跌幅2.32%。盘中跌破70美元/桶一线。原油的下跌将可能进一步影响其他能源价格以及商品价格。至少商品短期内走强的力度受到打压。

美国劳工部公布的申请失业金人数增至47.1万人,而预期为44万人。这一数据的发布也再度影响了整体经济预期,对于美国的复苏投资者将可能心生疑虑。

沪铝尽管昨日未受外盘影响下跌,但在LME铝价滑落至2000美元/吨以下以后,国内投资者的情绪将可能受影响,今日尽管不大可能大跌,打破15000元/吨的关键点位,但小幅回落将是大概率事件。对于手中持有1008合约空单的投资者而言,在价格跌破15000元/吨以后可以获利平仓,落袋为安。

·

· 520日各大市场铝锭价格表

市场

2010-5-20

最高

最低

均价

涨跌

长江有色市场

14920

14880

14900

+100

上海物贸市场

14880

14840

14860

+40

上海现货市场

14900

14870

14885

+45

上海坤泰市场

14920

14880

14900

上海华通(上午)市场

14900

14860

14880

南海(灵通)市场

15200

15100

15150

+100

广东有色(南储)市场

15200

15100

15150

+80

上海华通(下午)市场

14900

14860

14880

中铝报价

华东

华南

西南

15200

15200

15200

LME铝库存分布

图表

图4:LME期铝隔月价格堆积图(2009.1-2010.5)

 

资料来源:汤姆森路透,长城伟业期货研究所(上海)

图5:上海期铝隔月价差堆积图(2009.1-2010.5)

资料来源:文华财经,长城伟业期货研究所(上海)

图6:国内铝价和LME进口铝价成本对比图(2008.10-2010.5)

资料来源:汤姆森路透,长城伟业期货研究所(上海)

图9:LME3月铝价格与取消仓单图(2008.8-2010.5)

资料来源:汤姆森路透,长城伟业期货研究所(上海)

图10:LME3月铝价格与库存图(2008.6-2010.5)

资料来源:汤姆森路透,长城伟业期货研究所(上海)

图12:沪粤现货铝价走势图(2009.1-2010.5)

资料来源:中国铝业网,长城伟业期货研究所(上海)

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